本周PP市场止跌整理。油价止跌，成本端压力缓解，商品市场情绪回暖，PP期货止跌震荡，对现货有一定支撑；现货端检修装置增多，开工率一下子就下降，供应压力缓解，需求尚可，石化去库提速，现货价格止跌。

  本周PP期货止跌震荡，基本在7400-7500之间运行。前期PP期货连续下跌后释放悲观情绪，近期逐渐站上短期均线支撑，且商品情绪回暖，空头有离场迹象，下方支撑较强，PP存在技术性修复可能。

  近期国际油价低位运行，成本压力大大缓解，PP价格止跌，油制PP亏损维持在300-400元/吨，虽然依然处于亏损状态，但是较前期明显好转，成本支撑减弱。后期虽然全球经济发展形势不佳，需求偏弱，但是考虑美联储降息周期，国际油价有望震荡探涨。

  本周PP开工率一下子就下降。近期PP集中检修，尤其是青岛金能以及中景石化装置停车，涉及产能较大，PP开工率一下子就下降，目前已经降至80%附近，为阶段性新低，供应压力明显缓解。

  PP终端需求整体尚可。金九银十旺季进入尾声，PP需求端较上周边际改善，主要因为本周市场暂时止跌，市场气氛有所改善，成交好转。不过金九银十旺季即将结束，后期需求或继续边际回落。

  本周石化去库提速明显，周内去库超过10万吨。近期市场逐渐止跌，下游拿货积极性有所提高，成交好转，而供应端继PE开工率一下子就下降之后，本周PP开工率也显而易见地下降，目前在80%附近，供应端压力大大缓解，成为近期石化去库主要动力。

  近期PP检修明显增多，供应压力大大缓解，石化去库提升，基本面有所改善；而宏观来看，政策底部基本出现，商品情绪回暖，PP期货也有止跌迹象，预计近期PP现货有望跟随期货止跌探涨。

  本周聚乙烯市场先跌后涨，弱势整理 30-300元/吨。本周周初供应有增加压力，成本支撑减弱，市场积极出货，价格下降较快；而随着两油去库加快、成本支撑连续增强、新装置投产推迟、贸易商陆续完成计划量，市场心态开始好转，价格止跌，低价减少，整体价格重心下移，基差维持偏强。LDPE供需边际依旧偏弱，市场供应相对充足，价格跌幅较大。

  本周塑料主力宽幅整理， MACD指标红柱转绿柱， KDJ指标先跌后涨，5日均线止跌反弹，周K收小阳线，KDJ和MACD指标提示塑料主力走势偏强，但尾盘走势偏空，等待周一会议的进一步指引。下周塑料主力预计区间整理。

  国际原油期货下跌为主，按布伦特74.38，对标LL成本在8802左右，高LL出厂价402左右，成本支撑维持。

  本周PE进口线性美金主流价格下降，区间970-985，折算人民币成本在8500-8600，市场主流8300-8400，高国产线

  本周PE装置开车较多，开工负荷上涨至85%左右，比上周+2%，较去年同期-0%。PE装置大庆石化LLDPE、燕山石化老LDPE3线计划开车，PE开工负荷预计震荡偏强。

  本周农膜开工负荷上涨1%至41%左右，原料库存天数增加，订单天数延长。农膜成本减少，加上农膜需求没有到达预期，开工较往年偏低，农膜区间价格变革不大，主流成交价格下滑。棚膜需求略有放缓，但企业尚处高峰生产，部分企业开工率小幅提升。大蒜膜生产结束，西北西南地区个别企业招标订单增加，开工提升明显，其他地膜企业订单稀少，停工为主。后市看，农膜生产旺季，订单跟进尚可，加上近期原料价格涨跌互现，原料采购较为谨慎，对原料行情支撑一般。

  本周PE包装膜开工负荷下跌1%至52%左右，订单天数缩短，原料库存天数也减少。膜企部分执行订单交付，新单跟进有限，企业开工多数稳定，部分小幅下降。后市看，临近月底，终端采购计划完成，需求交易市场减弱，企业现有开 工多以常规订单库存生产为主，预计新单跟进较为有限，开工负荷或维持下跌1%左右。

  截至10月25日石化聚烯烃库存72.5万吨，较上周-9万吨，去库加快。主因下游工厂阶段性补库，刚需较好；其次因为石化下调出厂价，贸易商积极出货；再加上供应增加没有到达预期，新装置也为投产放量，所以库存去化加快。下周，月底月初，石化计划量多已完成，开单放缓，所以下周石化库存预计去库放缓。

  下游需求维持旺季，农膜开工率有提升空间，但是包装膜或小幅下跌，刚需较好，但难有持续推涨动力。

  下周聚乙烯市场预计供应缓解但是需求维持，宏观面后好转可能，成本端支撑较强，边际有好转预期。最大的不确定性来自新装置的投产节奏，落地后上方压力将增加明显。所以下周聚乙烯市场预计震荡偏强。