近期，聚乙烯继续走强。一方面，聚乙烯开工负荷偏低，市场供给偏紧；另一方面，需求端包装膜订单杰出，可是继续性存疑。在这种情况下，塑料向上打破难度较大。

  聚乙烯此轮继续走强，很大程度上是因为世界原油价格继续上涨导致的本钱重心上移。现在来看，中东形势不确定性仍大，油价走势偏强的概率较高，从而给塑料价格带来本钱支撑。

  今年以来，受世界原油价格继续上涨影响，国内油制聚乙烯本钱继续添加。到现在，国内油制线元／吨，油制高压均匀亏本740元／吨，尽管亏本短期有所修正，可是依然处于较高亏本状况之下。相较而言，国内煤炭价格安稳，聚乙烯价格继续上涨使得煤制聚乙烯赢利坚持杰出，现在国内煤制线元／吨，处于高位。

  因为油制赢利欠安，国内聚乙烯开工受到了影响。到现在，聚乙烯开工负荷为77.78%，较上一年同期下降6.01个百分点，周产值在50万吨左右，即便考虑新增产能投进，周产值也低于上一年同期3万吨左右。现在，聚乙烯职业依然处于会集检修期，本周至5月上旬，仅有海南炼化30万吨HDPE设备、华夏石化26万吨全密度设备和浙江石化二期45万吨的全密度设备方案复产，剩下7套235万吨的设备将在5月中旬至5月底复产。此外，在现在出产经营状况欠安的大布景下，不扫除企业推迟复产。总的来看，国内聚乙烯供给出现偏紧态势。

  受供给偏紧影响，国内聚乙烯职业自3月上旬以来开端去库存。现在聚乙烯社会样本库存在6.8万吨左右，与上一年根本相等，前期偏高的库房存储上的压力有所缓解。此外，现在进口聚乙烯套利窗口有望敞开，后期将影响聚乙烯进口量上升，从而缓解国内市场供给偏紧的问题。

  聚乙烯下流以各类薄膜为主，现在国内聚乙烯下流开工率在42%左右，低于上一年同期水平。其间，农膜具有较强的季节性。现在，跟着春耕的完毕，地膜进入需求冷季，棚膜消费旺季要到9月之后。现在是农膜消费冷季，企业按照订单阶段性开机，部分没有订单的企业现已挑选罢工检修，对质料的收购也以即卖即采为主。相较而言，包装膜职业近期体现相对较好。

  据了解，节前包装膜规划企业需求有所好转，终端收购积极性提高，新单跟进叠加前期未履行订单出产要，部分企业节前开工小幅提高。受此影响，国内包装膜企业的开工负荷相较上一周上升1.04个百分点。不过，跟着节前未履行订单连续交给，后期包装膜下流消费继续性存疑，难为聚乙烯供给继续上涨动力。

  综上所述，油制聚乙烯高亏本使得国内聚乙烯开工负荷偏低，市场供给偏紧。与此同时，需求端短期包装膜消费向好，可是继续性存疑。聚乙烯处于供需两弱态势，在这种情况下，聚乙烯有用打破8500元／吨重要压力位的难度较大，后期走强还需要本钱端的合作。（作者单位：胡杨基金）